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5月10日消息，冲刺“知识付费第一股”的咨询巨头凯盛融英因“涉嫌危害国家安全”被查的消息，引发资本圈关注。“间谍”、“境外情报机构帮凶”、“灰色交易”等比较尖锐的刺眼刷屏网络，不断寻求上市的凯盛融英到底什么来头？

凯盛融英扮演了什么角色？专家一小时服务费上千元

近期，因“涉嫌危害国家安全”，江苏苏州市国家安全局会同市市场监督管理局、市统计局对辖区内咨询企业凯盛融英信息科技（上海）股份有限公司苏州分公司开展联合执法行动。

招股书资料显示，凯盛融英成立于2008年，是中国最大的行业专家知识信息服务商，总部位于上海，在北京、 苏州、深圳、香港及纽约市设立分支机构。公司开展业务主要是定制化访谈、研究服务和会议服务。

该公司专家网络增长迅速，从2018年底的23万名增至2021年三季度的39.5万名，专家网络成员包括企业高管、商业领袖及其他行业资深人士，以及学界精英及战略分析师， 覆盖广泛的行业，包括商贸零售、医疗健康、TMT、咨询服务、汽车及金融等。

在这波危害国家安全事件中，凯盛融英无疑扮演了重要角色。一是撮合成交，既提供平台，也是中间人。招股书显示，凯盛融英分别与客户及专家订立合约，在上述各种情况下作为独立人士进行公平磋商。

不过，事情并没有这么简单，在专家拒绝回答时，凯盛融英往往通过提高报酬利诱专家回答敏感问题，此外，凯盛融英还告诉专家可以利用举例子、打比方等变通方法‘侧面’回答敏感问题。”

二是长期规避责任，签订“免责条款”。根据上海市国家安全局干警介绍，凯盛融英公司与每名受访专家均会提前签署含有“免责条款”的业务合同，要求专家自己履行保密责任，自己承担法律后果。

相关专家被咨询公司开出的丰厚报酬所吸引，在涉外咨询中泄露内部敏感内容甚至国家秘密和情报，走上了违法犯罪道路。根据招股书，截至2021年第三季度只专家访谈服务每小时收费高达1456元，且不断增长，当然这也依赖于专家访谈实现的单小时收入的持续增长，目前每小时收入高达4456元。

但是，凯盛融英则有效的规避责任，招股书显示，在与客户及专家的单独交易中，公司担当委托人，而公司与专家网络成员之间或与客户之间并不存在劳务、雇佣、 代理、合伙或合资关系。

三是凯盛融英牟取了大量利益。据国家安全机关调查掌握，凯盛融英公司大量接受境外公司对我敏感行业的咨询项目，其中一些企业与外国政府、军方、情报机关关系密切。仅2017年到2020年，凯盛融英就接受上百家境外公司汇款2000多次，金额高达7000多万美元。

根据招股书，凯盛融英2018年至2020年分别实现收入3.85亿、4.61亿、6.43亿以及2021年前三季度实现收入6.76亿，同期盈利分别为8508万、9367万、1.65亿以及1.98亿；凯盛融英毛利率超50%，账上现金在2021年三季度蹿升至5.2亿。

上市之路一波三折，中金公司保荐两年结果稀碎

值得注意的是，凯盛融英已经筹划上市多年，在2020年前后开始筹备A股上市，在2020年4月和中金公司签订了辅导计划，该公司认为辅导上市期间并没有发现重大问题，但是公司最终放弃向深交所提交申请，其中耐人询问。

在2021年8月公司转向港交所提交上市申请，但于6个月后失效；随即在2022年2月再度递交申请，但6个月再度失效。两次闯关均已失败告终，公司至今未在递交申请。营收、净利双双增长，现金流充沛，公司上市一波三折背后，与其涉嫌泄露国家安全数据而自断前程密不可分。

在凯盛融英上市过程中，作为保荐商的中金公司扮演了重要角色，无论是A股上市辅导还是港股的联席保荐人，至少陪伴三年，但至今未能上市。此外，公司保荐人还有美资巨头花旗。

就在近期，中金公司还遭第三大股东海尔金控减持。绿竹生物赴港上市，首日即跌33%，绿竹生物作为独家保荐人，本有护盘之责，最终没有发动护盘的作用。根据招股书，绿竹生物上市开支1个亿，中金公司保荐费用拿到2460万港元，此外，中金公司还是绿竹生物的带头包销商，拿到的金额应该会更多。

就在今日，一张网络截图流出，中金资本研究部门将禁止其所有团队使用凯盛融英进行与尽职调查相关的专家咨询和访问，很明显中金资本也是凯盛融英的客户。

对于中金公司是否应该担责，有香港券商人士对新浪港股表示，“如果一切按照流程行事，应该还好吧，毕竟没有上市，还没有造成损失。”

凯盛融英金融背景深厚，客户涵盖top20大券商，王亚伟被深套

根据招股书，凯盛融英创始人、执行董事、董事会主席兼首席执行官为徐如杰，持股29.4%，曾任职华润集团，并在西门子和通用汽车任职多年；执行董事兼副总经理程颐江曾在诺基亚、西门子任职；执行董事兼副总经理图强曾任职于国泰君安、广发证券业务部。

凯盛融英客户以金融机构为主，客户涵盖了前20大所有的券商。根据其招股书，金融机构收入占比超过70%，最大客户也是金融服务商，2021年第三季度营收占比6.6%。于2021年9月30日，公司客户群包括根据Vault数据声望最高的20家全球咨询公司中的80%，中国投资项目数目最多的20家私募股权及风险投资公司中的90%；按总资产计中国20家最大证券公司中的100%及中国互联网协会中国综合实力十大TMT公司的90%。

根据公司股权架构，大量知名机构现身，粤民投持股12.59%，粤民投全称为广东民营投资股份有限公司，公司实控人叶俊英金融背景雄厚，曾是易方达基金董事长兼总裁；合规风控负责人罗宇晨，曾在中泰证券、天风证券任职。

尚景桦溪背后的实控人则是王亚伟控制的千合资本，持股6.61%，王亚伟被称为公募基金的第一代顶流，根据wind数据，从2005年12月31日到2012年5月的6年里，他管理的华夏大盘精选拿过两次冠军。势头最猛的2007年，王亚伟以226.24%的收益率登顶全球基金经理业绩第二。

2012年，王亚伟公奔私，注册成立了千合资本，2015年年底管理规模高达200亿，但随着业绩反差巨大，管理规模缩水再缩水，王亚伟还频频深陷踩雷的旋涡，典型的比如其重仓压注的一汽系重组、中科招商、51信用卡等等，纷纷以巨亏收场。

值得注意的是，在公司提交上市之前，多家机构清仓离场。其中，浙江联合创投旗下的丝路基金，浙民投旗下的平潭恒励，王亚伟旗下的千合资本相继接盘，抛售方则是天风证券控制的天融鼎信，套现1.58亿，天融鼎信则有天沣汇盈担任普通合伙人。此外，独立第三方贾晨澜和李蓝天也清仓离场。

在这波转让中，王亚伟动作频繁，先是2000万接盘天融鼎信的股份，然后在内部进行资本腾挪，其担任普通合伙人的尚景桦溪接盘同样担任普通合伙人的天津启彻，作价1.31亿；同样，尚景桦溪2000万接盘千合资本。截至最后日期，王亚伟担任合伙人下的私募基金持有6.61%的股份。

责任编辑：张海营

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